摘要：為經(jīng)濟(jì)主體提供形式多樣、高效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段進(jìn)而實(shí)現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中風(fēng)險(xiǎn)配置的優(yōu)化是金融的核心功能之一。從某種意義上說,金融的演變就是一部(金融)風(fēng)險(xiǎn)管理功能深化的發(fā)展史。歷史地看,金融風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)歷了基于自有資本的分散化與抵押、基于有限責(zé)任制度的金融契約設(shè)計(jì)、基于市場流動(dòng)性的證券創(chuàng)新、基于金融工程思維的風(fēng)險(xiǎn)商品化和全面風(fēng)險(xiǎn)管理(ERM)五個(gè)階段。展望未來,金融市場和金融中介之間的動(dòng)態(tài)競爭以及由此導(dǎo)致的創(chuàng)新螺旋將使得金融體系中制度、市場和技術(shù)不斷趨于成熟,或者說金融體系自我支持定價(jià)和交易金融風(fēng)險(xiǎn)的工具創(chuàng)新能力的不斷提升,金融風(fēng)險(xiǎn)管理功能趨于強(qiáng)化,相應(yīng)地金融體系的構(gòu)成也日益復(fù)雜化。