摘要：本文引入"企業(yè)生命周期理論"研究高科技企業(yè)價值,通過描述高科技企業(yè)生命周期各階段現(xiàn)金流、實物期權價值與企業(yè)整體價值的特征與表現(xiàn)形式,揭示各階段企業(yè)價值構成與驅動因素。文章結合高科技企業(yè)生命周期各階段未來期望收益與增長機會價值的發(fā)展狀況,提出相適應的估值方法與選擇要領。探討企業(yè)各階段估值風險因素與形成原因,闡述適宜的企業(yè)價值風險管理策略。