摘要：文章挖掘網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上投資者發(fā)帖的文本數(shù)據(jù)并使用Python語(yǔ)言編寫(xiě)情感分析程序,在區(qū)分價(jià)值型投資和技術(shù)型投資風(fēng)格的基礎(chǔ)上,建立了投資者的群體內(nèi)意見(jiàn)分歧、跨群體意見(jiàn)分歧指標(biāo),并分析意見(jiàn)分歧程度對(duì)股票流動(dòng)性的影響效應(yīng)。實(shí)證表明:不同投資風(fēng)格的投資者群體內(nèi)意見(jiàn)分歧的程度有顯著差異,價(jià)值型投資者群內(nèi)意見(jiàn)分歧程度要高于技術(shù)型投資者;投資者的群體內(nèi)意見(jiàn)分歧和跨群體意見(jiàn)分歧都與個(gè)股流動(dòng)性水平呈現(xiàn)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,也即投資者對(duì)個(gè)股看法的對(duì)立程度越高則個(gè)股的流動(dòng)性水平越低,而且兩者對(duì)流動(dòng)性的影響具有較強(qiáng)的獨(dú)立性;進(jìn)一步的,意見(jiàn)分歧對(duì)流動(dòng)性的影響效應(yīng)會(huì)受到賣空限制的影響,隨著賣空限制的減輕,這種影響效應(yīng)顯著增強(qiáng)。這些結(jié)論表明,單純?cè)黾有畔⒘坎⑻岣咝畔鞑バ?并不一定能完全改善股票流動(dòng)性水平,投資者的意見(jiàn)分歧既是現(xiàn)實(shí)情境,又可能會(huì)導(dǎo)致股票流動(dòng)性的異動(dòng),進(jìn)而影響股票市場(chǎng)的穩(wěn)定。