摘要：本文將主權(quán)養(yǎng)老基金分為繳費(fèi)型和非繳費(fèi)型,前者的資金來自國家舉辦的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的余額,而后者又分為資源型和外匯型。資源型主權(quán)養(yǎng)老基金的資金來自某種專屬自然資源,例如石油,而外匯型的資金來自外匯儲(chǔ)備。在辨析不同養(yǎng)老基金“主權(quán)”特征的基礎(chǔ)上,文章對(duì)中國非繳費(fèi)型主權(quán)養(yǎng)老基金“全國社保基金”的功能定位進(jìn)行了審視,并對(duì)繳費(fèi)型養(yǎng)老基金難以形成的深層原因進(jìn)行了分析。最后,文章主張中國應(yīng)盡快建立一只外匯型主權(quán)養(yǎng)老基金,主要原因有三:一是隨著中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)換,外匯儲(chǔ)備當(dāng)前正處于一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),建立外匯型主權(quán)養(yǎng)老基金的窗口越來越小;二是與發(fā)達(dá)國家相比,中國養(yǎng)老保障的資產(chǎn)儲(chǔ)備規(guī)模非常小,建立外匯型主權(quán)養(yǎng)老基金可彌補(bǔ)這個(gè)短板;三是目前的外匯儲(chǔ)備已超出其特定職能所需的合意規(guī)模,建立一只外匯型主權(quán)養(yǎng)老基金可實(shí)現(xiàn)還匯于民和提高國民福祉的目的。