廣義貨幣M2增速放緩之謎
作者：安平; 王勝先 中國人民銀行青島市中心支行; 青島266071
摘要：本文發(fā)現(xiàn),2011年以來迅速發(fā)展的銀行資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù),影響了真實(shí)貨幣乘數(shù)增速近80%的變動,主導(dǎo)了M2增速;而央行調(diào)控的外生基礎(chǔ)貨幣增速對M2增速的影響可以忽略。2017年以來,金融嚴(yán)監(jiān)管壓縮銀行資產(chǎn)創(chuàng)新業(yè)務(wù),造成其派生存款增速下降,是近期我國M2增速下降的主要原因。如果金融監(jiān)管維持高壓態(tài)勢,同時(shí)央行維持較低的基礎(chǔ)貨幣增速,M2增速將出現(xiàn)過快下滑,沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這對貨幣政策在“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”與“支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”之間尋求平衡提出嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
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當(dāng)代金融研究雜志
當(dāng)代金融研究雜志， 月刊，本刊重視學(xué)術(shù)導(dǎo)向，堅(jiān)持科學(xué)性、學(xué)術(shù)性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性，刊載內(nèi)容涉及的欄目：理論探索、金融調(diào)控、金融市場、金融監(jiān)管、國際觀察、區(qū)域金融、普惠金融等。于2017年經(jīng)新聞總署批準(zhǔn)的正規(guī)刊物。
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