摘要：本文擴展了傳統(tǒng)乘數(shù)模型,分析數(shù)字化支付發(fā)展對貨幣乘數(shù)和貨幣供給變動的影響機制;基于MIU模型分析引入數(shù)字化支付對貨幣流通速度和貨幣需求的影響;構(gòu)建包含家庭、企業(yè)、商業(yè)銀行、中央銀行和政府五個部門在內(nèi)的DSGE模型,探索數(shù)字化支付對中央銀行福利損失函數(shù)和貨幣政策傳導(dǎo)效率的作用機制;綜合運用金融時間序列分析、TVP-VAR模型等計量方法,實證檢驗數(shù)字化支付對中國貨幣政策傳導(dǎo)的影響。研究發(fā)現(xiàn),支付領(lǐng)域創(chuàng)新不僅提高支付結(jié)算的效率,改變消費者支付習慣,也對傳統(tǒng)的貨幣政策運行條件和傳導(dǎo)渠道產(chǎn)生影響;數(shù)字化支付環(huán)境下,基于數(shù)量型調(diào)控的傳統(tǒng)貨幣政策框架的政策傳導(dǎo)效率大打折扣,梗阻明顯增多。為此建議發(fā)展監(jiān)管科技,完善數(shù)字化支付大數(shù)據(jù)監(jiān)測與預(yù)警,為貨幣政策決策提供必要的數(shù)據(jù)支撐和穩(wěn)定的金融環(huán)境,同時加快推動貨幣政策調(diào)控框架由數(shù)量型向價格型轉(zhuǎn)變。